Kisah dalam NewsUK: Perdagangan wang: asing…

by: Mohammad Hafiz

NewsUK

Dalam kisah: Perdagangan wang: peniaga tukaran asing telah berubah urusan ekonomi kita. Siapa mereka? Bagaimanakah mereka boleh membuat keuntungan mereka? Dan sesiapa sahaja boleh mempunyai go? Panduan seorang yang biasa ke pasaran matawang

LISA VAUGHAN dan GAIL COUNSELL

Sabtu 26 September 1992 23:02 BST

Klik untuk followThe bebas dalam talian

Q siapa orang-orang muda melihat di televisyen? Yang mereka adalah peniaga, bekerja dengan Bank untuk membeli dan menjual matawang sebagai sebahagian daripada urusan harian mereka. Kebanyakan adalah peniaga-peniaga yang mungkin antara Bank, yang perdagangan dengan Bank-bank lain. Bank besar setiap peniaga interbank akan pakar perdagangan tertentu, seperti sterling berbanding tanda Jerman, atau dolar berbanding sterling.

Pekerja lain di bilik-bilik yang berniaga dipanggil Baca peniaga, kerana mereka bercakap kepada pelanggan-pelanggan korporat bank – dari syarikat perkilangan untuk pencen dan agensi-agensi pelancongan – mengambil daripadanya untuk membeli atau menjual matawang asing.

Antara bank peniaga bekerja hanya untuk bank – asing serta Bank-Bank yang British Midland dan membuat – dan orang-orang yang berpangkalan di London mesti mematuhi peraturan-peraturan yang ditetapkan oleh Bank of England. Beberapa institusi kewangan mempunyai bilik berurusan, dan Bank-Bank juga kadang-kadang meminta broker khusus untuk mengetahui apakah harga yang Bank-bank lain menawarkan.

Q di mana peniaga melakukan kerja? Berapakah bilangan yang ada?

A orang-orang yang kita lihat di televisyen ini terletak di London, yang merupakan pusat perdagangan pertukaran matawang asing yang terbesar di dunia, diikuti oleh New York dan Tokyo. Tiga Pusat ini, dan berpuluh-puluh orang-orang yang lebih kecil, beroperasi dalam zon waktu yang berbeza, supaya semasa minggu dagangan matawang tidak pernah berhenti. Inilah 'pasaran pertukaran asing'. Jumlah wang berubah tangan setiap hari pasaran ini menambah sehingga kira-kira dolar 1, 000bn (pound 590bn), jauh melebihi nilai dagangan dunia.

Di London, kira-kira 360 Bank domestik dan asing, perdagangan pertukaran matawang asing. Lain-lain institusi kewangan dan Syarikat-syarikat sangat besar kadang-kadang mempunyai peniaga sendiri. Peniaga-peniaga yang bekerja di pejabat-pejabat pelan terbuka yang besar, yang dipanggil berniaga Bilik, sebahagian besar daripada mereka dalam dan sekitar City of London. Menguruskan bilik berbeza dari segi saiz. Satu bank terkemuka British menggunakan 30 peniaga interbank. Anggaran bagi bandar yang berbagai-bagai dari 3,000 kepada kira-kira 11,000.

Q Apakah kelayakan peniaga Perlukah?

Peniaga Interbank yang datang dari pelbagai latar belakang, dan tidak perlu Pendidikan Universiti. Mereka mesti mampu untuk tetap tenang di bawah tekanan dan tidak dapat dihitung dengan jumlah wang yang besar. Mereka mesti dapat mengira mental kedudukan Mata Wang mereka pada setiap masa – berapa banyak pelbagai mata wang mereka telah dibeli atau dijual – dan dapat menjangka apa yang mungkin berlaku di pasaran supaya mereka boleh bertindak balas dalam sekelip. Kebanyakan peniaga adalah dalam 20an atau tiga puluhan.

Seorang peniaga tukaran asing yang tipikal mungkin membuat gaji paun 60,000 setahun plus bonus daripada (dalam satu tahun yang memuaskan) banyak lagi. Ini biasanya adalah berkaitan dengan bagaimana Jabatan seluruh telah dilakukan – ia adalah luar biasa bagi peniaga individu yang perlu dibayar berdasarkan komisen.

Q Apakah skrin tersebut mereka menonton sepanjang masa?

A peniaga perlu banyak maklumat untuk beroperasi, dan mereka mendapatkan ini terutamanya daripada skrin mereka, yang mempunyai beberapa fungsi:

1 mereka sentiasa dikemas kini dengan harga Tempahan yang Bank akan membeli dan menjual matawang.

2 skrin akan diberi makan oleh Reuters, Telerate dan agensi-agensi lain dengan berita terbaru dari seluruh dunia. Ini boleh mengenai hal-hal kewangan seperti angka perdagangan terbaru, atau ia mungkin politik, seperti undian pendapat atau ucapan-ucapan oleh Menteri-Menteri – apa-apa yang mungkin mempengaruhi keputusan untuk membeli atau menjual. Agensi-agensi ini turut menghuraikan perkembangan pasaran lain dan komen para peniaga laporan perdagangan – gosip pasaran. Dan mereka membawa graf dan Carta yang sentiasa dikemas kini untuk menunjuk trend harga. Ramai peniaga menggunakan corak graf ini sebagai panduan untuk pergerakan Mata Wang yang akan datang.

3 pada beberapa skrin, peniaga-peniaga terus menjejaki anak mereka sendiri perdagangan jawatan dan kedudukan keseluruhan bank dalam pasaran pertukaran asing. Skrin ini adalah peribadi kepada bank, dan tidak boleh dilihat oleh Bank-bank lain.

4 ramai peniaga kini mempunyai skrin yang membolehkan mereka melakukan tawaran secara langsung dengan pengguna skrin lain. Mereka menaip dalam harga dan kuantiti, menolak butang dan urus niaga direkodkan pada kedua-dua hujung.

Q dengan semua teknologi ini, kenapa mereka perlu menjerit?

Disebabkan yang memang cepat. Sebagai contoh, pada masa-masa tertentu, peniaga A akan perlu untuk mengetahui harga yang disebut oleh seberapa banyak bank-bank lain yang mungkin dalam seperti pendek masa yang mungkin. Beliau akan berdiri dan menjerit apa yang dia mahu, dan rakannya bilik berniaga akan segera meminta peniaga lain pada telefon harga mereka. Mereka akan menjerit ini. Peniaga A akan mengarahkan mereka sama ada untuk melakukan transaksi pada harga tersebut, dan berapa banyak untuk membeli atau menjual. Apabila beliau telah didagangkan jumlah dia berhajat, peniaga duduk ke bawah. Di satu hari yang sibuk, ini berlaku selalunya; Ia bukanlah tanda huru-hara. Jika semua orang yang terlibat dalam proses menaip setiap nombor ke dalam skrin untuk berkomunikasi, alih-alih menjerit, ia akan mengambil masa lebih lama. Kerana alasan yang sama, peniaga sering memilih untuk berurusan dengan Bank-bank lain melalui telefon, dan bukannya melalui skrin berurusan.

Q Mengapa Adakah mereka tergesa-gesa itu?

Di dalam pasaran hartanah yang sibuk, jika anda ingin membeli sebuah rumah yang anda fikir akan murah, anda bergerak dengan pantas. Jika anda jual dan harga akan, anda menjual secepat mungkin. Tekanan sama digunakan di pasaran Mata Wang, tetapi diperbesarkan sangat. Peniaga-peniaga semua mempunyai akses kepada maklumat yang sama pada masa yang sama; apabila berlaku beberapa kemajuan yang menggerakkan pasaran, peniaga perlu bertindak dengan cepat atau mungkin dia akan kehilangan banknya beratus-ratus ribu paun.

Q Apakah tujuan pasaran pertukaran asing?

A selagi negara mempunyai matawang ferent DID, orang akan memerlukan untuk menukar satu dengan yang lain. Pelancongan, perdagangan dalam barangan dan pelaburan antarabangsa memerlukan rakyat, Syarikat-Syarikat dan kerajaan untuk menukar Wang Tunai dari satu mata wang kepada yang lain. Jika markah & Spencer membeli Golden Delicious epal dari ladang Perancis Koperasi, ia perlu membayar penjual Franc Perancis. Bank-Bank dan lain-lain perniagaan dengan pelanggan antarabangsa membeli dan menjual matawang sebagai Perkhidmatan untuk pelanggan-pelanggan sedemikian.

Satu bentuk pelaburan di luar negara adalah amat penting di sini. Bank, Syarikat-Syarikat dan institusi-institusi kewangan biasanya mempunyai banyak wang di tangan mereka dari hari ke hari, dan mereka ingin membuat ia bekerja. Salah satu cara untuk berbuat demikian adalah untuk melihat sekeliling dengan kadar faedah yang tertinggi. Selalunya, kadar-kadar tersebut adalah merupakan antara keselesaan tambahan yang anda akan dapati di luar negara, dan untuk mengambil kesempatan daripada mereka wang itu mesti ditukar ke mata wang berkenaan sebelum ia boleh disimpan.

Q Mengapa Adakah harga pergi naik dan turun?

Harga matawang bergerak naik dan turun untuk mencerminkan tahap permintaan yang berubah-ubah. Perubahan ini boleh datang kira-kira kerana perubahan dalam corak perdagangan antara negara – jika Negara A import lebih banyak dari negara B, maka permintaan terhadap Mata Wang Negara B akan berkembang dan harga akan mungkin meningkat. Perubahan dalam prospek pelaburan dan kadar faedah juga akan menjejaskan aliran wang, dan harga. Prestasi ekonomi sesebuah negara, dan polisi-polisi kewangan, adalah antara faktor yang paling penting dalam menentukan harga kesahihannya. Satu lagi adalah spekulasi.

Q Apakah spekulasi, dan yang tidak ia?

Spekulasi yang datang kira-kira menjadi punca sangat fakta bahawa harga bergerak naik dan turun. Spekulator ialah seseorang yang meletakkan pertaruhan pada pergerakan tersebut. Walaupun perkataan ini sering digunakan pejoratively, hampir sesiapa yang perdagangan dalam mata wang pada masa kini terlibat dalam spekulasi ke tahap yang tertentu. Yang merangkumi semua Bank jalan kami, banyak unit amanah, syarikat insurans, dana pencen dan beberapa syarikat industri besar.

Jika anda telah menukar pound anda ke dalam dolar esok untuk bercuti di Amerika Syarikat yang anda bercadang untuk mengambil pada bulan November, anda juga akan dapat membuat spekulasi. Anda akan menjadi pertaruhan bahawa paun akan menjadi lemah berbanding dolar kemudian daripada sekarang. Antara bank peniaga melakukan perkara yang sama, tetapi mereka pertaruhan, selalunya, paun yang lebih lemah atau lebih kuat berbanding dolar dalam beberapa jam, atau bahkan dalam beberapa minit.

Q bagaimana peniaga-peniaga menjual dan membeli matawang?

A katakan pelanggan, pengimport widget, telefon di meja peniaga pelanggan untuk bertanya apa yang sedang berlaku di pasaran Mata Wang. Peniaga melihat paun jatuh dan memberitahu pelanggannya bahawa paun akan mungkin jatuh lagi. Jadi pengimport memutuskan untuk menjual sterling dan membeli Franc Belgium, yang beliau perlu kerana beliau membeli banyak widget Belgium.

Peniaga Baca pertelagahan kepada peniaga interbank untuk mendapatkan harga di mana dia boleh menjual sterling dan membeli jumlah tertentu Franc Belgium. Peniaga interbank kemudian telefon bank lain, atau beberapa Bank, sebut harga dan mungkin menjerit pada harga yang terbaik di seluruh kepada peniaga pelanggan, atau melaksanakan perintah itu melalui telefon betul kemudian, bergantung kepada arahan pelanggan.

Perjanjian itu dibuat dan kertas kerja akan dibersihkan secara dua hari, sama seperti cek peribadi dikosongkan. Pengimport widget akaun diselaraskan dengan sewajarnya.

Q bagaimana peniaga-peniaga membuat keuntungan? Dan yang hilang?

A jika anda jual pound dan membeli markah Tempahan apabila sterling adalah dalam lingkungan harga 2.80 Jerman markah, anda akan menerima DM2.80 bagi 1 pound. Jika anda kemudian membeli kembali cemerlang selepas ia meninggalkan mekanisme kadar pertukaran dan adalah jauh lebih lemah berbanding tanda, iaitu DM2.50, anda akan hanya mempunyai untuk membalas jasa DM2.50 pertukaran bagi 1 pound. Dalam kes anda akan membuat keuntungan pfennig 30. Atau mengambil satu lagi contoh. Minggu lepas, ramai peniaga menjual Franc Perancis pada Fr3.42 untuk tanda, pertaruhan bahawa franc itu akan terus jatuh terhadap tanda, sebagai paun telah dilakukan. Peniaga tersebut akan kehilangan wang kerana franc itu berhenti jatuh dan mula menuju belakang sehingga di hujung minggu. Oleh Jumaat, mereka akan kehilangan tiga centimes pada setiap tanda.

Perbezaan ini, 30 pfennigs atau tiga centimes, adalah sangat besar oleh piawaian pasaran. Peniaga biasanya dijangka membuat keuntungan mereka mengenai pergerakan sebahagian kecil daripada satu pfenning atau sesen pun. Apabila pecahan ini akan didarabkan dengan jumlah besar wang yang terlibat, mereka bertukar menjadi keuntungan besar dan kerugian.

Q ialah wang ini hanya angka di skrin?

Satu adalah wang yang sebenar. Jumlah besar yang beredar di pasaran pertukaran asing datang dari akaun bank institusi-institusi dan Syarikat-syarikat yang akan bertukar-tukar matawang. Jika Bank tidak mempunyai akses terus kepada Wang, mereka boleh meminjam di pasaran wang semalaman, yang memberi pinjaman bagi tempoh-tempoh yang sangat singkat pada kadar yang sangat tinggi.

Jumlah yang didagangkan di pasaran mata wang secara elektronik akan didebitkan dari akaun Bank apabila mereka bersetuju untuk membuat urusniaga, sama seperti akaun anda didebitkan apabila anda menggunakan Kad Switch atau Kad Mesin Wang Tunai anda. Bank-Bank yang memegang akaun dalam pelbagai matawang di mana mereka berurusan, dalam dunia ramai kewangan pusat, supaya di penghujung setiap hari perdagangan itu diselesaikan – bermakna jumlah wang yang betul-betul pergi kepada akaun bank betul atau institusi.

Q mengapa peniaga spekulasi terhadap Mata Wang?

Peniaga yang ingin menjual matawang kini apabila mereka percaya adalah arah sahaja ia boleh pergi ke bawah. Dua minggu yang lalu kebanyakan orang dalam pasaran diadakan berpendapat bahawa sterling harus jatuh – kerana ekonomi lemah, kerana Mata Wang lain adalah lebih menarik dan, terus terang, kerana mereka tidak percaya bahawa kerajaan, atau rakan-rakan Eropah, mempunyai wasiat atau cara-cara untuk Memperkasa paun berjaya.

Ini bukanlah terutamanya yang saintifik, atau matematik Perniagaan, walaupun Bank menggunakan ekonomi dan statisticians. Pasaran sering mengambil pandangan yang bersama di mana matawang akan. Ini yang diketahui, peliknya, sebagai sentimen, dan sentimen adalah biasanya diri memenuhi. Apabila perasaan ditubuhkan paun pada masalah, kebanyakan peniaga menjual, dan invevitably ia tidak lama lagi dalam kesusahan. Kemudian sesiapa yang tidak mahu menjual telah hilang peluang keuntungan – hampir sebagai buruk, dari segi pasaran, seperti membuat kerugian.

Q Bolehkah sesiapa spekulasi di pasaran?

A ia adalah permainan untuk pemain besar yang mempunyai pengalaman dan maklumat up-to-the-minute. Tetapi jika anda ingin mencuba tangan anda, anda boleh. Anda perlu mempunyai pound 1,000 untuk berjudi setidaknya, dan bersedia untuk kehilangan baju anda. Sebuah syarikat pelaburan yang memenuhi keperluan pelanggan peribadi akan memberikan anda nasihat.

Membeli dan menjual matawang di Devon Bank bukanlah biasanya menguntungkan dalam jangka pendek, bahkan jika anda ramalan pasaran dengan betul. 'Kadar pelancongan' termasuk caj bank berat yang boleh membatalkan keluar keuntungan anda pada pergerakan Mata Wang yang Tempahan jangka pendek.

Q bagaimana meningkatkan kadar faedah melindungi Mata Wang?

A seperti sebuah syarikat yang cuba untuk membuat sendiri lebih menarik kepada para pemegang saham dengan menaikkan Dividen Syarikat, sebuah negara mampu menaikkan kadar faedah untuk meningkatkan kesahihannya. Kenaikan kadar faedah meningkat jumlah wang pelabur boleh mendapatkan dengan mendepositkan wang ke dalam sebuah negara tertentu. Sebagai contoh, apabila kadar faedah 15 peratus di Britain dari tahun 1989 hingga 1990, ini akan menarik pelaburan luar negara. Ketika itu berlaku, pelabur-pelabur luar menukar apa-apa mata wang mereka memegang pound untuk mendepositkan di Britain atau membeli bon British. Yang membantu paun meningkat.

Ianya tidak pasti resepi untuk Mata Wang yang kukuh, seperti yang Norman Lamont ditemui apabila beliau meletakkan kadar sehingga 15 peratus dan paun masih jatuh. Ini adalah kerana kadar faedah adalah hanya salah satu daripada banyak faktor yang mempengaruhi pasaran.

Q Apakah campur tangan bank pusat?

Campurtangan bank negara adalah satu lagi cara di mana kerajaan memanipulasi operasi pasaran. Bank-bank pusat membeli atau menjual Mata Wang Negara untuk merangsang permintaan atau mengurangkannya. Ini boleh melicinkan turun naik jangka pendek dalam Mata Wang, tetapi tidak dapat menyelesaikan masalah ekonomi yang di belakang mereka. Bank pusat membeli atau menjual matawang asing seperti mana-mana pelanggan bank lain: peniaga yang meminta peniaga bank atau broker, harga dan kemudian membuat pesanan mereka.

Bank Pusat menggunakan rizab mata wang asing negara, yang akan dibina selama bertahun-tahun. Bank of England yang menyimpan rizab Mata Wang yang dilaburkan dalam aset cair, supaya ia boleh mempunyai akses kepada mereka di notis saat.

Kadang-kadang campur tangan bank negara berjaya mempengaruhi Mata Wang dengan menyampaikan mesej kepada pasaran mengenai pendirian Kerajaan mengenai dasar kadar pertukaran. Tetapi bulan ini campur tangan Bank of England tidak berjaya kerana pandangan kuat dipegang dalam pasaran yang paun perlu pergi masih rendah. Pada akhir Ogos Bank of England memegang 45bn dolar dalam rizab, tetapi anggaran peniaga yang ia dibelanjakan daripada satu pertiga kepada separuh daripada jumlah keseluruhan rizab minggu sebelum terakhir.

Q dan Q adalah perkara-perkara yang mendapat luar kawalan?

Perdagangan mata wang asing telah menjadi aktif terutama semenjak 1970-an. Sebelum itu, teknologi adalah kurang maju, banyak negara telah Kawalan Pertukaran dan kerajaan mampu untuk menetapkan kadar. Sejak itu tidak ada pergolakan yang banyak di pasaran – terlalu banyak senarai. Ini telah menarik perhatian kami kerana ianya amat sengit, dan kerana ia telah memukul sterling pada masa Bilakah Kerajaan menetapkan besar Menyimpan dengan paun di nilai.

Ia mungkin kelihatan seolah-olah 'spekulator' telah mengambil kawalan dan memutarbelitkan tujuan sebenar pasaran – bekalan matawang perdagangan dan pelaburan. Tetapi orang-orang yang menggunakan pasaran percaya bahawa pertumbuhan yang besar dalam perdagangan Mata Wang – di London, ia telah meningkat sebanyak 62 peratus dalam nilai sejak 1989 – telah membolehkan pasaran untuk melakukan perniagaan dengan lebih berkesan. Spekulasi, mereka berhujah, minyak sebagai sumber tenaga di pasaran dan membuat urusan spekulasi lebih mudah dan lebih adil dan saksama.

Sering diperkatakan bahawa pergerakan harga matawang akan 'dibesar-besarkan', dan ia adalah benar bahawa mereka adalah lebih tiba-tiba daripada perubahan ekonomi yang mereka sepatutnya mencerminkan. Kedudukan ekonomi di Britain berbanding dengan Jerman, sebagai contoh, pula tidak mengubah dalam masa beberapa hari. Tapi sebenarnya tentang pasaran – pasaran rumah serta pasaran wang – bahawa ia adalah mustahil untuk mengenal pasti harga yang 'betul'; ada sahaja harga yang seseorang itu bersedia untuk membayar.

Q Haruskah kami, dapat kami, spekulasi mata wang had?

Kawalan Pertukaran boleh digunakan untuk memastikan bahawa wang boleh sahaja dipindahkan ke dalam atau keluar dari sebuah negara dengan kelulusan pihak berkuasa. Mereka kemudian boleh enggan membenarkan pemindahan melainkan ianya untuk tujuan pelaburan 'tulen'. Britain mempunyai kawalan tersebut tetapi, seperti kebanyakan negara lain, diceraikan mereka di akhir 1970-an; Sepanyol, Ireland dan Portugal, telah cuba untuk menggunakan mereka dalam cubaan untuk mengambil haba daripada krisis semasa.

Kawalan had keupayaan spekulator untuk membeli dan menjual Mata Wang tertentu. Tetapi terdapat keraguan yang serius tentang Bagaimanakah keberkesanan mereka boleh, terutamanya dengan matawang seperti sterling: sebilangan besar paun sudah di luar negara akan tertakluk kepada berniaga yang tidak dikawal selia. Juga, sejak Britain buat mempunyai kawalan, dunia kewangan menjadi lebih canggih dan cara akan mungkin cepat dijumpai untuk mendapatkan pusingan mereka.

Terdapat juga keburukan yang besar untuk bertukar-tukar kawalan. Mereka kos banyak wang didalam dan meningkatkan birokrasi; Borang perlu diisi dengan dan penjawat awam yang bekerja memproses mereka. Yang membuat perniagaan yang kurang cekap. Selain itu, City of London, yang merupakan pasaran mata wang utama di dunia, akan hilang banyak perniagaan kerana orang akan kurang cenderung untuk berurusan di sini.

Serta menjadikan ia lebih sukar untuk mengambil wang daripada sebuah negara, kawalan menghalang orang daripada membuat pelaburan di dalamnya. Sesebuah negara seperti Britain, yang membelanjakan lebih luar negara daripada ia memperolehi, keperluan untuk menarik wang dari luar untuk membuat perbezaan.

Q akan ia membantu untuk mempunyai Mata Wang tunggal dunia?

A Ideanya adalah Utopian. Penghakiman oleh kesukaran 12 negara Kesatuan Eropah akan mempunyai bersetuju untuk bergerak ke arah satu matawang Eropah tunggal, ia adalah sukar untuk membayangkan bahawa hampir 160 negara di dunia pernah akan mampu untuk menguruskannya.

Di samping itu, turun naik matawang asing memberikan injap Keselamatan bagi sistem kewangan dengan mencerminkan perbezaan dalam prestasi ekonomi dan kestabilan politik negara-negara yang berbeza.

Jika kita mempunyai satu Mata Wang dunia, kita perlu mempunyai autoriti monetari yang tunggal – sebuah mega – Bank of England – membuat keputusan terhadap kadar faedah dan harga yang akan dikenakan sama ke Switzerland dan Bangladesh, Amerika Syarikat dan Albania. Ia adalah sukar untuk melihat bagaimana ekonomi mana-mana akan memberi manfaat.

Jawapan oleh Lisa Vaughan dan Gail Counsell dengan nasihat teknikal daripada David Simmonds, ahli ekonomi Midland Montagu.

(Gambar yang ditinggalkan)

Lebih lanjut tentang:

Perbankan

Bank Of England

Pelaburan

Persaraan

Guna semula kandungan

Komen

Paling Popular

Video

Ciri-ciri yang ditaja

Get the FREE eBook...
Enter your email address and click on the Get Instant Access button.
We respect your privacy