Bagaimana hendak mengira jangkaan pulangan dengan Beta & pasaran…

by: Mohammad Hafiz

Bagaimana untuk mengira dijangka kembali dengan Beta & pasaran risiko Premiumscredit: stocksnapper/iStock/GettyImagesYou boleh menggunakan aset modal harga model, atau CAPM, untuk menganggarkan pulangan atas aset–seperti saham, bon, mutual fund atau portfolio pelaburan–dengan memeriksa aset hubungan pergerakan harga di pasaran. Jika

} Sebagai contoh, anda mungkin ingin tahu tiga bulan jangkaan pulangan atas saham daripada XYZ Mutual Fund, sebuah dana teori American saham, menggunakan S & P 500 Indeks yang mewakili keseluruhan pasaran saham. CAPM boleh memberikan anggaran yang menggunakan beberapa pemboleh ubah dan perkira-kiraan mudah. Pembolehubah dalam pembolehubah EquationThe yang digunakan dalam persamaan CAPM: jangkaan pulangan atas aset (ra), nilai boleh calculatedRisk tanpa kadar (rf), kadar faedah yang boleh diperolehi daripada jaminan tanpa risiko, seperti bil Perbendaharaan U. S. 13 minggu. Tiada instrumen adalah benar-benar tanpa beberapa risiko, termasuk T-bill, yang tertakluk kepada risiko inflasi. Walau bagaimanapun, T-bill itu secara amnya diterima sebagai wakil terbaik dari sekuriti tanpa risiko, kerana pulangan yang dijamin oleh Federal Reserve, yang diberi kuasa untuk mencetak wang untuk membayar. Kadar T-bill semasa disediakan di laman web Perbendaharaan langsung. Beta aset tersebut (? satu), ukuran aset kemeruapan harga berbanding dengan pulangan pasaran seluruh marketExpected (rm), ramalan pasaran yang pulangan ke atas masa yang ditetapkan. Kerana ini adalah ramalan yang, ketepatan keputusan CAPM yang hanya baik sebagai keupayaan untuk meramalkan pemboleh ubah ini bagi tempoh yang ditetapkan. Memahami PremiumThe risiko pasaran premium risiko pasaran adalah jangkaan pulangan pasaran tolak kadar bebas risiko: rm – rf. Premium risiko pasaran mewakili pulangan melebihi kadar bebas risiko yang memerlukan pelabur untuk melaburkan wang ke dalam aset yang berisiko, seperti dana bersama. Pampasan bagi mengambil risiko, memerlukan pelabur kerana mereka akan kehilangan wang mereka. Jika kadar bebas risiko ialah 0.4 peratus faedah dan pulangan pasaran dijangka seperti yang diwakili oleh indeks S & P 500 ke atas suku tahun yang akan datang ialah 5 peratus, premium risiko pasaran adalah (5 peratus – (0.4 peratus Tahunan/4 suku setahun)), atau 4.9 peratus. BetaBeta ini adalah ukuran berapa harga aset bergerak bersama-sama dengan perubahan harga di pasaran. A? dengan nilai + 1 menunjukkan korelasi positif yang sempurna: pasaran dan aset alih lockstep pada asas peratusan. A? daripada -1 menunjukkan korelasi negatif yang sempurna–iaitu jika pasaran naik 10 peratus, aset tersebut akan dijangka jatuh 10 peratus. Betas aset individu, seperti dana bersama, diterbitkan di laman web penerbit. CalculationTo dalam mencari plag kembali, dijangka pembolehubah ke CAPM persamaan: ra = rf +? a (rm – rf) sebagai contoh, andaikan anda menganggarkan bahawa S & P 500 Indeks akan meningkat 5 peratus dalam tempoh tiga bulan, tanpa risiko kadar untuk suku adalah 0.1 peratus dan beta XYZ Mutual Fund adalah 0.7. Adalah tiga bulan pulangan jangkaan mutual dana (0.1 + 0.7(5-0.1)), atau 3.53 peratus.

Get the FREE eBook...
Enter your email address and click on the Get Instant Access button.
We respect your privacy