Bagaimana arbitrase pasar Forex – empat Real…

by: Mohammad Hafiz

Bagaimana untuk arbitrase pasar Forex – empat contoh nyata

Strategi 24 Des 2014 54

Apa yang dimaksud dengan arbitrase?

Arbitrase adalah strategi perdagangan yang telah membuat miliaran dolar serta menjadi bertanggung jawab atas beberapa runtuh keuangan terbesar sepanjang masa. Apa teknik penting ini dan bagaimana cara kerjanya? Itulah apa yang saya akan mencoba untuk menjelaskan dalam bagian ini.

Gambar 1: Menyebarkan kesenjangan dalam tanda kutip broker © forexop

Kalkulator Excel disediakan di bawah ini sehingga Anda dapat mencoba contoh dalam artikel ini.

Arbitrase dan nilai perdagangan yang tidak sama

Arbitrase adalah teknik yang mengeksploitasi inefisiensi dalam harga aset. Ketika satu pasar undervalued dan satu dinilai, arbitrageur menciptakan sistem perdagangan yang akan memaksa keuntungan dari anomali.

Dalam memahami strategi ini, sangat penting untuk membedakan antara trading pada penilaian dan arbitrasi.

Anda akan sering mendengar orang mengatakan bahwa ketika keamanan adalah undervalued atau dinilai arbitrageur dapat membelinya atau menjualnya dan oleh karena itu berharap untuk keuntungan ketika harga datang kembali ke nilai wajar.

Kata kunci di sini adalah harapan. Hal ini tidak benar arbitrase. Membeli aset undervalued atau menjual dinilai terlalu tinggi satu nilai perdagangan.

Pedagang benar arbitrase tidak mengambil risiko pasar. Ia struktur seperangkat perdagangan yang akan menjamin keuntungan riskless, apa pun pasar Apakah sesudahnya.

Contoh arbitrase

Ambil contoh sederhana ini. Misalnya, keamanan identik perdagangan di dua tempat yang berbeda, London, dan Tokyo. Untuk kesederhanaan, biarkan s mengatakan itu s saham, tetapi tidak benar-benar peduli.

Tabel di bawah menunjukkan snapshot dari harga kutipan dari dua sumber. Pada setiap tick, kita lihat harga yang dikutip dari masing-masing.

Waktu

Harga London

Harga Tokyo

Perbedaan

London Meja

Tokyo Meja

08:05:00

54.32

54.32

0.00

08:05:01

54.31

54.31

0.00

08:05:02

55.20

55.10

0,10

Menjual 10 @ 55.20

Membeli 10 @ 55.10

08:05:03

55,80

55.70

0,10

08:05:04

55.85

55.75

0,10

08:05:05

54.32

54.32

0.00

Membeli 10 @ 54.32

Menjual 10 @ 54.32

08:05:06

54.33

54.33

0.00

08:05:07

53.76

53.76

0.00

08:05:08

53.89

53.89

0.00

08:05:09

53.56

53.56

0.00

08:05:10

53.00

53.00

0.00

Mengunci di

8,80

-7.80

Keuntungan bebas risiko bersih

1,00

Hak cipta © 2017 forexop. com

Jam 8:05:02 arbitrageur melihat bahwa ada perbedaan antara dua kutipan. London mengutip harga yang lebih tinggi, dan Tokyo harga yang lebih rendah. Perbedaannya adalah 10 sen. Pada waktu itu, pedagang memasuki dua perintah, satu untuk membeli dan satu untuk menjual. Dia menjual kutipan tinggi dan membeli kutipan rendah.

Karena arbitrageur telah dibeli dan dijual jumlah yang sama keamanan yang sama, secara teoritis ia tidak memiliki risiko pasar. Dia memiliki terkunci-dalam perbedaan harga, yang ia berharap untuk bersantai untuk merealisasikan keuntungan riskless.

Sekarang ia akan menunggu harga kembali ke sync dan menutup perdagangan dua. Hal ini terjadi pada 8:05:05. Ia berbalik dari dua posisi dan keuntungan akhir adalah $1 dikurangi biaya perdagangan.

Tidak keuntungan yang besar, tapi mengambil hanya tiga detik dan tidak melibatkan resiko harga.

Arbitrase adalah sedikit seperti memilih sen. Kesempatan sangat kecil. Inilah sebabnya mengapa Anda telah melakukannya besar atau lakukan sering.

Sebelum zaman terkomputerisasi pasar dan mengutip, jenis-jenis peluang arbitrase yang sangat umum. Sebagian besar Bank akan memiliki beberapa pedagang arb melakukan hanya hal semacam ini.

Kalkulator alat © forexop

Cross-broker arbitrase

Arbitrase antara broker dealer mungkin adalah bentuk termudah dan paling mudah arbitrase untuk pedagang FX eceran.

Menggunakan teknik ini Anda perlu setidaknya dua akun terpisah broker, dan idealnya, beberapa perangkat lunak untuk memantau tanda kutip dan memberitahukan Anda bila ada perbedaan antara harga Anda feed. Anda juga dapat menggunakan perangkat lunak untuk kembali-test feed Anda untuk arbitrageable kesempatan.

E-book SELLERGrid TradingDefinitive GuideThis yang terbaik adalah harus membaca untuk siapa saja yang menggunakan grid strategi trading atau yang berencana untuk melakukannya. Grid trading adalah sebuah metodologi perdagangan yang kuat namun penuh dengan perangkap untuk waspada. Edisi baru ini mencakup bahan eksklusif baru dan studi kasus dengan contoh-contoh yang nyata. Men-download

Perantara Pedagang Efek utama akan selalu ingin mengutip dalam langkah pasar antarbank FX. Dalam prakteknya, ini tidak selalu akan terjadi.

Varians dapat terjadi untuk beberapa alasan: perbedaan waktu, perangkat lunak, posisi, serta tanda kutip yang berbeda antara harga pembuat.

Ingat, Valuta Asing adalah pasar yang beragam, bebas-terpusat. Selalu ada akan menjadi perbedaan antara harga tergantung pada siapa yang membuat pasar.

Tertunda kutipan: ketika kutipan s broker sejenak menyimpang dari pasar yang lebih luas, seorang trader dapat arbitrase peristiwa ini. Ini akan memungkinkan keuntungan bebas risiko. Sebenarnya, ada tantangan. Lebih pada nanti.

Biarkan s melihat contoh. Tabel di bawah menunjukkan dua broker feed untuk EUR/USD.

Waktu

Broker A

Perdagangan

Broker B

Perdagangan

01:00:00

1.3035 / 037

1.3035 / 037

01:00:01

1.3036 / 038

Membeli 1lot @ 1.3038

1.3048 / 052

Menjual 1 lot @ 1.3048

01:00:02

1.3049 / 053

Menjual 1 lot @ 1.3049

1.3049 / 053

Membeli 1 lot @ 1.3053

01:00:03

Keuntungan

11 pips

-5 pip

Hak cipta © 2017 forexop. com

Memiliki kedua kutipan yang tersedia, arbitrager melihat 01:00:01 bahwa ada perbedaan. Dia segera membeli Penawaran lebih rendah dan menjual tinggi kutipan, dalam melakukan begitu mengunci keuntungan.

Kapan kutipan ulang sinkronisasi satu detik kemudian, ia menutup mengeluarkan perdagangan nya, membuat laba bersih enam pips setelah menyebar.

Spread

Ketika arbitraging, sangat penting untuk memperhitungkan spread atau biaya perdagangan lainnya. Itu adalah, Anda perlu untuk dapat membeli tinggi dan menjual rendah. Dalam contoh di atas, jika Broker A telah mengutip 1.3038/1.3048, pelebaran penyebaran ke 10 pips, ini akan membuat arbitrase tidak menguntungkan.

Hasilnya akan menjadi:

Perdagangan Catatan: Buy 1 lot dari A @ 1.3048 / Sell 1 lot b @ 1.3048

Keluar perdagangan: Sell 1 lot untuk sebuah @ 1.3049 / membeli 1 lot dari B @ 1.3053

Keuntungan:-4 pips

Pada kenyataannya, ini adalah apa yang banyak broker lakukan. Di pasar bergerak cepat, ketika harga tidak di sinkron yang sempurna, spread pukulan akan terbuka lebar. Beberapa broker bahkan akan membeku perdagangan, atau perdagangan akan harus pergi melalui beberapa slippage sebelum eksekusi dilakukan. Saat pasar telah bergerak dengan cara lain.

Mencari 2Spread berkisar antara dua broker kutipan © forexop

Kadang-kadang ini adalah prosedur yang disengaja untuk menggagalkan arbitrasi ketika kutipan off. Alasannya sederhana. Broker dapat menjalankan kerugian besar jika mereka arbitraged dalam volume.

Arbitraging berjangka mata uang

Di mana pun Anda memiliki aset keuangan yang berasal dari sesuatu yang lain, Anda memiliki kemungkinan harga perbedaan. Ini akan memungkinkan arbitrase. Pasar berjangka FX adalah salah satu contohnya.

Misalkan kita memiliki kutipan berikut:

Harga spot GBP/USD = 1.45

kontrak 12 bulan GBP/USD berjangka perdagangan di 1.44

12 bulan bunga pada USD adalah 1,5%

12 bulan bunga pada GBP adalah 3%

Masa depan keuangan adalah suatu kontrak untuk mengkonversi sejumlah mata uang pada suatu waktu di masa depan, pada kurs yang disetujui. Misalnya, ukuran kontrak adalah 1.000 unit. Jika Anda membeli satu kontrak GBP/USD hari ini, dalam waktu 12 bulan, Anda akan menerima? 1.000 dan memberikan $1.440 kembali.

Arbitrageur berpikir harga kontrak berjangka terlalu tinggi. Jika ia menjual satu kontrak, ia akan harus memberikan 1.000 GBP dalam waktu 12-bulan, dan sebagai imbalannya akan menerima 1.440 USD.

Dia melakukan perhitungan berikut:

Untuk menyampaikan? 1.000, arbitrageur kebutuhan untuk deposit? 970.45 sekarang untuk 12-bulan @ 3%.

Ia dapat meminjam dalam dolar AS jumlah, $1407.15 di bunga 1,5%.

Ia dapat mengkonversi ini? 970.45 dengan spot rate.

Biaya transaksi adalah $1407.15 + $21.27, 12-bulan bunga @ 1,5% ($1,428.41).

Kesepakatan di atas akan membuat kontrak berjangka sintetis yang akan mengkonversi? 1.000 untuk $1428.41 dalam waktu 12 bulan. Biaya saat ini adalah USD 1,428.41.

Dari ini, dia tahu bahwa harga berjangka 12 bulan yang benar-benar harus 1.4284. Kutipan pasar terlalu tinggi. Dia melakukan perdagangan berikut:

Menjual satu kontrak berjangka @ 1.44.

Membuat kesepakatan berjangka sintetis seperti di atas

Pada akhir 12-bulan, di bawah kontrak ia menyerahkan? 1.000 dan menerima $1.440. Menggunakan uang, ia membayar kembali pinjamannya $1407.15, ditambah $21.27 bunga. Dia membuat keuntungan riskless:

USD 1.440 USD 1,428.41 = USD 11.59

Perhatikan bahwa arbitrageur tidak mengambil risiko pasar apapun sama sekali. Ada tidak ada risiko nilai tukar, dan ada tidak ada risiko suku bunga. Kesepakatan itu independen dari kedua dan pedagang tahu keuntungan dari awal. Hal ini dikenal sebagai arbitrasi tertutup bunga. Cashflows yang ditampilkan dalam diagram di bawah ini (gambar 3).

Mencari 3Cash mengalir di khas Futures arbitrasi Deal © forexop

Nilai perdagangan alternatif

Melihat kontrak futures dinilai, nilai pedagang bisa hanya menjual kontrak berharap untuk berkumpul untuk nilai wajar. Namun, ini tidak akan arbitrase. Tanpa lindung nilai, pedagang memiliki risiko kurs. Dan mengingat mispricing kecil dibandingkan dengan nilai tukar 12 bulan volatilitas, kesempatan untuk dapat keuntungan dari itu akan menjadi kecil.

Sebagai lindung nilai, nilai pedagang bisa membeli satu kontrak di pasar spot. Tetapi ini akan berisiko juga karena ia akan kemudian akan terkena perubahan suku bunga karena tempat kontrak yang digulung-over setiap malam di suku bunga yang berlaku. Jadi kemungkinan bebas-arb pedagang mampu mengambil keuntungan dari perbedaan ini pasti ke keberuntungan daripada apa pun, sedangkan arbitrageur mampu untuk mengunci-di jaminan profit pada pembukaan deal.

Cross-currency arbitrase

Perdagangan buku teks selalu berbicara tentang arbitrase cross-currency, juga disebut segitiga arbitrase. Namun kemungkinan jenis ini kesempatan datang, apalagi mampu mendapat keuntungan darinya terpencil.

Dengan segitiga arbitrase, tujuannya adalah untuk mengeksploitasi perbedaan dalam tarif salib pasangan mata uang yang berbeda.

Misalnya, kami memiliki:

Broker A

EUR/USD = 1.3000

GBP/USD = 1.6000

Ini berarti kita harus memiliki cross rate:

GBP/EUR = 1.6000 / 1.3000 = 1.2308

Misalnya Broker B harga GBP/EUR di 1.2288. Dari di atas arbitrageur melakukan perdagangan berikut:

Membeli EUR 1.2288 @ 1.300 × 1.2288 USD dari Broker A

Membeli 1 GBP @ 1.2288 EUR dari Broker B

Menjual 1 GBP @ Rp 1.6 broker A

Keuntungan adalah USD 1.6-USD 1.3 x 1.2288 =.00256 USD

Tentu saja, kenyataannya arbitrageur bisa telah meningkatkan ukuran kesepakatan nya. Jika dia trades standar Lot, keuntungan akan menjadi 100.000 x.00256 atau $256.

Cashflows yang ditampilkan dalam gambar 4.

Dalam prakteknya, kebanyakan broker spread akan benar-benar menyerap anomali kecil dalam tanda kutip. Kedua, kecepatan eksekusi pada kebanyakan platform terlalu lambat.

Mencari 4Cash mengalir di segitiga kesepakatan arbitrase © forexop

Pasar elektronik mengurangi harga anomali

Arbitrasi memainkan peran penting dalam efisiensi pasar. Perdagangan dalam diri mereka memiliki efek yang konvergen harga. Hal ini membuat celah-celah yang menghilang menghilangkan peluang keuntungan bebas risiko.

Selama bertahun-tahun, pasar keuangan telah menjadi semakin efisien karena komputerisasi dan konektivitas. Sebagai akibatnya, peluang arbitrase telah menjadi lebih sedikit dan lebih sulit untuk mengeksploitasi.

Di banyak bank, arbitrasi trading adalah sekarang sepenuhnya komputer berjalan. Perangkat lunak scours pasar terus menerus mencari harga inefisiensi yang untuk perdagangan. Untuk pedagang biasa, hal ini membuat menemukan exploitasi arbitrasi bahkan lebih keras.

Saat ini, ketika mereka muncul, margin keuntungan arbitrasi cenderung wafer tipis. Anda perlu menggunakan volume tinggi atau banyak leverage, yang meningkatkan risiko sesuatu keluar dari kontrol. Runtuhnya hedge fund, LTCM adalah contoh klasik dari mana arbitrase dan leverage dapat pergi mengerikan salah.

Berhati-hatilah broker yang melarang Arbitraging

Beberapa broker yang melarang klien dari arbitraging sama sekali, terutama jika itu terhadap mereka. Selalu memeriksa syarat dan ketentuan mereka. Hati-hati karena beberapa broker akan bahkan kembali menguji perdagangan Anda, untuk memeriksa jika profit Anda telah berkebetulan dengan anomali dalam kutipan.

Melarang arbitraging rabun menurut pendapat saya. Melihat sebuah klausul arbitrase tidak harus menaikkan bendera merah tentang broker yang bersangkutan. Arbitrase adalah salah satu linchpins dari sistem keuangan yang adil dan terbuka.

Tanpa ancaman arbitraging, perantara pedagang tidak punya alasan untuk menjaga harga yang adil. Arbitrase adalah pemain yang mendorong pasar untuk menjadi lebih efisien. Tanpa mereka, klien dapat menjadi tawanan dalam pasar dicurangi terhadap mereka.

Buku kerja Excel berikut berisi arbitrasi kalkulator untuk contoh di atas.

Download filePlease login

Tantangan untuk pedagang arbitrase

Arbitraging dapat menjadi strategi risiko rendah menguntungkan bila digunakan dengan benar. Sebelum Anda bergegas keluar dan mulai mencari peluang arbitrase, ada beberapa poin penting untuk diingat.

Likuiditas diskon/premi ketika memeriksa perdagangan arbitrase, pastikan anomali harga tidak ke tingkat likuiditas yang sangat berbeda. Harga mungkin diskon di kurang cair pasar, tetapi ini karena suatu alasan. Anda tidak dapat bersantai perdagangan Anda Anda diinginkan keluar. Dalam kasus ini, perbedaan harga adalah diskon likuiditas tidak sebuah anomali.

Eksekusi kecepatan tantangan peluang arbitrase sering membutuhkan cepat eksekusi. Jika platform Anda lambat atau jika Anda lambat memasuki perdagangan, itu mungkin menghambat strategi Anda. Pedagang sukses arb menggunakan perangkat lunak karena ada banyak pemeriksaan berulang dan perhitungan.

Biaya pinjaman pinjaman lanjutan arbitrasi strategi sering membutuhkan pinjaman atau meminjam di dekat tingkat bebas risiko. Tetapi setelah biaya ditambahkan, pedagang di luar bank tidak dapat meminjamkan atau meminjam pada di mana saja dekat tingkat bebas risiko. Ini membatalkan banyak peluang arbitrase.

Spread dan biaya perdagangan selalu faktor biaya perdagangan semua dari awal.

Cobalah contoh arbitrase.

Ingin tetap up to date? Hanya menambahkan alamat email Anda di bawah ini dan mendapatkan update ke kotak masuk Anda. (fungsi {}

Jika (! jendela. {mc4wp)

jendela. mc4wp = {}

pendengar: [],

bentuk: {}

pada: {fungsi (acara, callback)

jendela. mc4wp. pendengar. push ({}

acara: acara,

callback: callback

}

}

}

}

})();

TAGSArbitrageBrokersfuturesHedgingQuant TradingStrategy

Get the FREE eBook...
Enter your email address and click on the Get Instant Access button.
We respect your privacy